来自 趣事 2021-10-12 20:00 的文章

现货黄金涨幅有限,高通胀有望增强美联储的紧

10月12日现货黄金小幅走强,受供应链瓶颈和能源价格高企带来的通胀压力推高。不过,美元指数运行在高位,限制了金价上行。美国9月份糟糕的非农数据不会动摇美联储方面今年开始减少债券购买的信心。不过,也有交易员认为,我们要警惕可能出现的滞胀,这将给美元带来坏消息。
 
周二(10月12日),现货黄金小幅走强,受供应链瓶颈和高能源价格导致的通胀压力推动。不过,美元指数运行在高位,限制了金价上行。美国9月份糟糕的非农数据不会动摇美联储方面今年开始减少债券购买的信心。不过,也有交易员认为,我们要警惕可能出现的滞胀,这将给美元带来坏消息。
 
 
北京时间19: 29,现货黄金上涨0.57%,报1764.16美元/盎司。COMEX黄金期货合约涨0.51%,报1764.7美元/盎司;美元指数下跌0.05%至94.317。
 
 
美元指数距离9月底创下的一年高点94.504不远。随着美国10年期国债收益率创下逾18个月以来的新高1.629%,投资者押注能源价格飙升将推高通胀,这将增强美联储方面宣布缩减今年大规模购债计划的信心。
 
能源价格上涨加剧供应链瓶颈。
 
油价周二保持上涨趋势,逼近隔夜创下的多年高点,并推动其他大宗商品价格走高。在全球需求反弹的推动下,大宗商品价格的上涨可能会加剧人们对全球供应链瓶颈的担忧。
 
周二公布的数据显示,日本9月份的批发通胀率处于13年来的最高水平。对于能源需求几乎全靠进口的日本来说,石油、天然气和煤炭价格的上涨影响了日本1500亿美元的电力市场,日本的电价也升至9个月来的新高,导致通货膨胀反弹。
 
分析师表示,不断上涨的投入成本给已经受到供应限制打击的制造商带来了压力,也给这个全球第三大经济体的前景蒙上了一层阴影,该经济体依赖出口来缓解消费疲软带来的打击。
 
英国钢铁制造商表示,除非政府提供帮助,否则他们可能不得不停止生产,并面临可怕的后果。英国首相戴维·鲍里斯·约翰逊(David Boris Johnson)的发言人周一表示,政府正在听取行业担忧,并讨论是否需要采取进一步行动。
 
由于天然气供应紧张与各经济体的强劲需求背道而驰,不利于其从新冠疫情中复苏,导致欧洲电价飙升。本周,欧盟委员会将发布欧盟国家应对能源价格飙升措施的“工具箱”,以回应一些国家呼吁欧盟应对创纪录的天然气和电力价格。
 
大宗商品价格高企已成为近期市场走势的主要导向。短期内,世界不会得到任何解决能源危机或缓解通胀压力的方案。这些风险可能会让许多投资者专注于通过在短期内购买黄金来对冲通胀。
 
美联储坚定不移地保持信心。
 
尽管数据显示,美国经济9月创造的就业岗位是9个月来的最低预测。但8月数据大幅向上修正,失业率降至18个月低点,表明对劳动力短缺的担忧依然合理,对通胀的担忧依然存在,这使得美联储减少去年出台的紧急刺激措施合情合理。
 
根据美国劳工统计局的数据,自今年年初以来,已有400万美国人辞职。小企业工具独立网站Digital.com的一份报告发现,在过去的六个月里,三分之一的员工辞职并开始自我雇佣。
 
澳大利亚国家银行(NAB)外汇策略主管雷·阿特里尔(Ray Attrill)表示:“主要驱动力是10年期美国国债收益率的进一步上升,因此这是一个利差扩大的相当简单的故事...这增加了套利交易的吸引力。”
 
三菱UFG金融集团(MUFG)分析师Derek Halpenny和他的团队认为,与新冠肺炎疫情爆发前的情况相比,该基金持有的净多头头寸为225亿美元“不算太多”。(注:2019年5月,CFTC投机者美元净多头头寸为350亿美元。)
 
他们还指出,9月份低于预期的美国就业报告不会破坏美联储减少债券购买的计划,该计划应于下月启动。他们认为,技术和基本面都表明,美元将在年底前走强。
 
未来滞涨?
 
追求最佳回报率是美元上涨背后的主导因素。一些交易员希望获利了结,这也可能限制美元进一步升值的潜力,至少在短期内是这样。现在的问题是,推高美国债券收益率的因素是否支持美元进一步升值?
 
最近美国国债收益率的上升是由供应链瓶颈和高能源价格造成的通胀压力推动的。与此同时,令人失望的最新非农就业数据表明,美国的中期增长前景变得暗淡。简而言之,这是一个“滞胀”的场景。
 
高盛(Goldman Sachs)分析师Zach Pandl(385.24,-7.57,-1.93%)和他的团队认为,这通常对美元来说是一个建设性的环境,美元的表现“往往会因通胀上升反映的是更好的增长前景还是供应链瓶颈等不利因素而有所不同”。
 
当通胀预期因更有利的因素(如更好的增长前景)而上升时,美元对大多数货币往往会贬值。随着新冠肺炎疫情的下降和经济的开放,美元将在年底前“适度走软”,这是市场对未来几个月的预期。
 
BK资产管理公司董事总经理Kathy Lien表示:“投资者需要谨慎,因为如果本周即将公布的美国通胀和消费者支出数据低于预期,美元将很难保持上行趋势。”
 
看看现货黄金下的1738美元。
 
在日线图上,黄金价格从1781美元开始三波下行,较低的支撑位看着38.2%的目标为1738美元。第三波是从1834美元开始的下行(3)波的子波。(3)61.8%浪的目标是1,688元。(3)该波是1917年开始的下行((y))波的次波。(y)该波属于2075.5美元开始的调整IV波。